★每日债市参考(2014.11.06)
【今日关注】
1.周三，发改委共批复了七条铁路建设项目，总投资达1998.6亿元。据统计，自10月1日至今，发改委所批复的机场、铁路项目共达到了6933.74亿元。其中，10月份一个月批复了机场铁路项目投资达4935.14亿元。密集程度和批复金额远高于今年过往月份，稳增长的意图明显。
【市场评述】
银行间现券市场——有所企稳
在经历了前几天收益率的迅速回落后，周三银行间现券市场有所企稳，收益率呈先扬后抑的走势，与前一交易日相比整体变动不大。国债方面，1年140022成交在3.23%，持平；3年140020成交在3.31%，降1bp；5年140026成交在3.45%；7年140013成交在3.55%，降1bp；10年140012成交在3.57%，降3bp。金融债方面，1年期国开140218成交在3.56%，持平；3年期国开140208成交在3.755%，降1.5bp；5年期国开140209成交在3.90%，升2bp；7年期国开140221成交在4.07%，持平；10年期国开140222成交在4.08%，升3bp。
银行间资金市场——结构性紧张
周三，市场资金面整体处于结构性紧张格局。由于APEC会议即将召开，不少机构倾向于融出7天以上资金，但需求主要集中在隔夜品种，造成市场供需不均衡，略显紧张。利率方面，隔夜回购加权利率微升1bp至2.57%；7天和14天品种则分别下行5bp和3bp，报收于3.17%和3.77%。长期方面，跨月押信用及拆借资金询价活跃，1个月品种成交量持续增加。
利率互换市场——涨跌互现
周三，IRS市场走势有所企稳，各曲线涨跌互现，其中repo曲线短端平均上涨1.5bp，长端变动不大；shibor短端基本持平，长端降幅在3bp附近；depo曲线没有变化。早盘repo 1y成交在3.015%后急速下跌，最低在2.97%处成交，5y的成交从3.27%水平一路下行至3.15%附近。午盘repo 1y先后taken在2.97%、2.99%和3.00%等点位，5y从3.18%处最高taken至3.22%位置，而后在该点位反复成交。
市场收益率水平
国债
固息金融债
银行间市场回购利率
SHIBOR
固息金融债
银行间市场回购利率
SHIBOR
期限 收益率% 日变化bp 期限 收益率% 日变化bp 期限 利率% 日变化bp 期限 利率% 日变化bp 收益率% 日变化bp 期限 收益率% 日变化bp 期限 利率% 日变化bp 期限 利率% 日变化bp
1Y 3.25 0 1Y 3.63 -1 1D 2.5663 0.72 O/N 2.542 0 3.25 0 1Y 3.63 -1 1D 2.5663 0.72 O/N 2.542 0
3Y 3.32 -1 3Y 3.87 -3 7D 3.1673 -5.72 1W 3.171 -2.7 3.32 -1 3Y 3.87 -3 7D 3.1673 -5.72 1W 3.171 -2.7
5Y 3.46 -3 5Y 4.01 -1 14D 3.7673 -3.31 2W 3.686 0.9 3.46 -3 5Y 4.01 -1 14D 3.7673 -3.31 2W 3.686 0.9
7Y 3.56 -4 7Y 4.13 -5 21D 3.7079 -6.37 1M 3.883 -1.4 3.56 -4 7Y 4.13 -5 21D 3.7079 -6.37 1M 3.883 -1.4
10Y 3.61 -3 10Y 4.16 -5 1M 3.9264 0.48 3M 4.4234 -1.24 3.61 -3 10Y 4.16 -5 1M 3.9264 0.48 3M 4.4234 -1.24
15Y 3.83 -3 15Y 4.41 -5
6M 4.76 -0.19 3.83 -3 15Y 4.41 -5
6M 4.76 -0.19
20Y 4.02 -3 20Y 4.63 -5
9M 4.87 -0.2 4.02 -3 20Y 4.63 -5
9M 4.87 -0.2
1Y 4.95 0
1Y 4.95 0