数据超预期
进出口仍不乐观
4月进出口增长反弹超出预期，汇丰首席经济学家屈宏斌认为，
去年同期较低基数部分解释了4月贸易增长反弹。但环比增速放缓，出口走势实际并没有同比数据显示得那么强。
4月的进出口数据引发了争议，特别是出口数据被普遍认为有
水分
。4月出口同比增长14.7%(3月10%，市场预期10%)，进
口同比增长16.8%(3月14.1%，市场预期13%)，贸易顺差182亿美元，扭转了3月贸易逆差9亿美元的局面。内地对香港出口增长从3月的92.6%(一季度73%)降至57%。除去香港，中国出口同比增6.8%，高于3月-4.7%的水平。
内地到香港出口增长高达57%，仍与香港和主要转口市场的需求不相符。
屈宏斌认为，国家外汇管理局最近在结售汇综合头寸管理上的变化以及对虚假贸易更严格的监督可能减少未来通过贸易渠道流入的热钱。
进口方面，大宗商品进口数量环比增速放缓。铁矿砂进口环比增长4%(3月
14.4%)，原油增长0.1%(3月10.9%)。屈宏斌分析，
虽然内需大体保持稳定，但制造业和服务业PMI双双放缓，环比增长势头将会减弱。铁矿砂和钢铁产品进
口环比增加反映了基础设施投资需求仍相对平稳，这一态势有望在未来几个月继续。
最近公布的全球PMI数据显示，4月全球经济活动普遍放缓。
出口环比放缓在很大程度上与汇丰中国制造业PMI中新出口订单指数下滑相吻合。
屈宏斌指出，未来外部需求仍然偏弱，未来需求情况尽管会略好于2012年下半年，但仍不乐观。