实例自由现金流估值的一个实例 [复制链接]

现在我们来看一个通过贴现现金流方法进行估值的一个具体的例子，我们回忆一下会记得，贴现现金流方法，我们的第一个步骤，首先需要预测未来的NOPAT，也就是税后营业净利润。

那么税后营业净利润的概念呢，它实际上是，我们在计算利润的过程当中，我们只包括跟经营活动相关的这些收入成本费用项目，那么同时，再去除所得税。

那根据我们前面的预测报表，我们在下一年，预测的第一年，我们的营业收入是这个数字，然后减去我们预测出来的营业成本、营业费用、管理费用，那我们就得到了一个税前的营业净利润。

那么接下来，我们根据计算出来的实际所得税税率，大概24%，那么我们就把刚才的税前营业净利润，扣除所得税之后，就得到了一个税后的营业净利润，那么这就是我们的NOPAT。

那么这是计算预测未来自由现金流的第一个步骤，就是计算出NOPAT，那么NOPAT呢，本身是一个经营利润的概念，我们要把这个经营利润转换为自由现金流的预测，我们首先需要把它转换为是一个经营活动现金流。