首先，我们要知道一点，个人养老金的最大优势在于哪里，来自于的免税额度，这意味着边际税率越高，免税越多，就越值得交。。当然取出时要交3%的税这一点也要在计算时扣除。（月入以下的不用算，看到这里也可以退出了，交就是亏。）
同时我们又知道另一点，所谓的复利是八大奇迹。未来的现金要折现，未来的钱越久越不值钱，计算收益率要换成年化收益率。。所以你离能取养老金的时间越短，离退休的时间越近，所能获取的税收减免的年化超额收益就越高。。（差不多快退休的，比如5年内退休的，只要不是在月入以下的，看到这里的也可以退出了，交是很划算的。）
而整个税收减免带来超额收益的计算公式呢。
[(1-3%)/(1-边际税率%)]^(1/离退休还有的年数)-1=年化超额收益。
得出的结论就是你自己的养老金带来的税收减免的年化超额收益，例如你边际税率20%，离退休还有30年，年化超额收益就是0.6%多一些，而如果你的边际税率为30%，则为1.09%。而如果你离退休只有10年，年化超额收益则为3.31%。。以此类推。。
既如果你认为自己不管是投资股票啊，可转债啊，买指数基金什么的，能比投资FOF基金多出你的年化收益率，那么就不应该买养老金。。因为这还会导致你被锁死一定年限的流动性。（当然如果你是很保守的投资者，不管是在养老金账户还是个人日常投资里只买低风险理财产品，或者存款，那么你不需要考虑这些，只需要考虑你的年化超额收益是否值得锁死到你退休前不能取出，这期间的流动性即可）
而如果你认为你自己投资无法超出FOF养老基金你的年化超额收益率，而且你又不是很在意这些资金的流动性，那么就应该缴纳养老金。。
而养老金的优势也就在税收减免的超额收益这里了。其他的包括能投资的产品，封闭期间，强制储蓄等等，全部统统都不是优势。（当然可能还有另一点，有些人指出，如果未来你破产了，负债累累，法院可能很难强制拿养老金这种来还。。而你如果存款或者买普通定投股票基金就玩完了。）
因为我们要知道，养老金账户里，你能投的产品，其实你都可以个人无限额的随便投和复制的。
至于养老金的收益如何呢？战胜养老金本身的投资收益难不难呢。
因为养老金连指数基金都不能买，只能买双重管理费的FOF基金（虽然养老基金会对这第二重的管理费打折），而个人直接复制养老基金的基金持仓，就可省下这FOF第二重管理费。。
或者自己直接买入养老金账户里的FOF基金，虽然少了一点管理费的打折，但却不用被锁死30年。
同时这些养老FOF，应该是出于怕亏损的原因和相关规定，只能配置40-60%左右的权益仓位，配了太多的国债，债券仓位，而且随着时间的推移，这些FOF的权益仓位还要一直下降，降到最后20%-0%。。
当然投资者也许可以不断在三年封闭期结束后赎回，再申购新发行的高权益仓位的。。。
但还是最多只能持有这40-60%的权益仓位。。。
这也许符合所谓的生命周期投资法，股债均衡配置的理论，也能避免大家看到自己的养老金账户出现亏损的恐慌。。。
（像香港的强积金，就因为可以选择全部是股票权益资产的基金，很多人选了之后出现亏损，就很难受，很害怕，不再投股票基金，只敢选存款，债券之类的了，因此我们的养老金防止这种情况，就算你风险偏好再高，也不让你全梭哈股票权益资产。）
但是长期持有这么多非权益仓位的养老金加上超额的税收年化，和每年拿同样金额无脑定投指数基金来做自己的养老基金这两种做法。。最后在结束时结果对比不知道会怎么样。。。
如果按照传统的观点，显然是长期定投指数基金的收益更高。
（但也许30年后上指还是点，沪深指数基金也没涨，反而是债券大牛市。长期定投指数的被长期半仓债券的爆杀）
当然这是对自己有投资想法的人来说的。。对认同养老金的FOF基金的投资配置的人，愿意照着一样配置的人来说，或者前文所说，永远只考虑存款，低风险理财的人，他们其实只需要考虑一点，自己的边际税率和离退休的时间带来的税收减免的年化超额收益率，够不够牺牲这时间内不能取出来的流动性损失呢？
多少的超额收益够呢？不同的人有不同的想法，但也许起码应该在1%以上吧？？最少最少也要有0.6%以上吧？
